财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(ku10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱ài)翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长(10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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