看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的(de)分项(xiàng)指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司(sī)心理(lǐ)关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅(fú)度达(dá)到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生(加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日报(bào)记者，虽(suī)然(rán)近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差由(yóu)负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国(guó)内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继(jì)续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平(píng)，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供(gōng)应(yīng)或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量(liàng)将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的(de)低库(kù)存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差前期已经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波(bō)交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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