全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交(jiāo)的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都(dōu)有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季(jì)度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(l相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示iè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了(le)桥水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋(fēng)领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其特别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年(nián)年底(dǐ)以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端，因为(wèi)全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全(quán)球通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡(héng)中(zhōng)。为了纠(jiū)正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在实(shí)施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经(jīng)济(jì)更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在大部分(fēn)西(相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可(kě)能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与西(xī)方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于(yú)近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽(suī)然(rán)没(méi)有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希(xī)望持(chí)观望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都(dōu)推出了(le)大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国(guó)采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储加息(xī)500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出(chū)已经(jīng)放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承(chéng)压(yā)，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国(guó相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示)第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体(tǐ)系(xì)面临(lín)压力，股市和(hé)债券收(shōu)益(yì)率出现下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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