为(wèi)了让自己(jǐ)的(de)限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好的(de)回(huí)报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站披露了(le)一(yī)则行政处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人(rén)何(hé)德平(píng)和他(tā)的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提(tí)供(gōng)资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得(dé)好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵(zòng)股价(jià)，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍(shào)认识并联合毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地(dì)共同抬(tái)高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续(xù)大(dà)量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019四大灵猴的兵器叫什么名字年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初增加(jiā)124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非(fēi)操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交易新美(měi)星的(de)情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账户(hù)交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后(hòu)部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛四大灵猴的兵器叫什么名字明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方(fāng)存(cún)在不当行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及他们(men)的代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部(bù)分(fēn)账(zhàng)户的(de)控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等提(tí)出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对当事人(rén)及其(qí)代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多(duō)个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德(dé)平知(zhī)悉(xī)并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价(jià)的意(yì)图和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基(jī)础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个整体，不区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七(qī)条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(m四大灵猴的兵器叫什么名字áo)明土、李传武(wǔ)没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信息披露违法的(de)相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星(xīng)上市时(shí)总股(gǔ)本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第(dì)一，海得(dé)泽(zé)广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不存在代持，涉案股(gǔ)份系(xì)海(hǎi)得泽广为(wèi)兰(lán)某代持(chí)，股份(fèn)减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资(zī)者决策产生(shēng)重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立(lì)，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事(shì)项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观(guān)过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综(zōng)上(shàng)，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持(chí)所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理(lǐ)由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作(zuò)为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披(pī)露相(xiāng)关(guān)情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德(dé)平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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