大家(jiā)好，简(jiǎn)单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(ku乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗ài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度(dù)的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板(bǎn)块的(de)配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的(de)天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进(jìn)一步(bù)加大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本(běn)形(xíng)成本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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